(資料圖)

今日早盤(pán)，消費(fèi)板塊高開(kāi)，日用品表現(xiàn)更為突出，重慶啤酒上漲3.27%，中順潔柔上漲3.16%，貝泰妮上漲2.59%，華熙生物上漲2.42%，梅花生物上漲2.40%，消費(fèi)ETF（159928）當(dāng)前上漲1.09%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

當(dāng)前中證主要消費(fèi)指數(shù)（000932）的指數(shù)點(diǎn)位已調(diào)整至2020年中水平，風(fēng)險(xiǎn)消化充分。估值方面，標(biāo)的指數(shù)中證主要消費(fèi)指數(shù)(000932) PE-TTM值27.44倍，位于近5年10.47％百分位，估值性?xún)r(jià)比凸顯。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

中信證券認(rèn)為，“從管控政策優(yōu)化到公共衛(wèi)生防控過(guò)峰，所經(jīng)歷時(shí)間短于預(yù)期，消費(fèi)復(fù)蘇的節(jié)點(diǎn)早于之前預(yù)期的2023年上半年。國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)從春節(jié)后基本即開(kāi)始進(jìn)入修復(fù)通道。但由于在管控政策調(diào)整拐點(diǎn)上，市場(chǎng)對(duì)疫后消費(fèi)復(fù)蘇的預(yù)期提前反應(yīng)且抬升相對(duì)較高，因此2月受一定的積壓需求釋放超預(yù)期增長(zhǎng)后，3月、4月恢復(fù)趨勢(shì)有所減弱即導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)。同時(shí)，從消費(fèi)各行業(yè)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)來(lái)看，多數(shù)行業(yè)存在人均消費(fèi)下降情況，因此進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)對(duì)居民消費(fèi)力恢復(fù)的擔(dān)憂(yōu)，消費(fèi)整體估值近期,持續(xù)回落。考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏，消費(fèi)當(dāng)前總體呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，符合預(yù)期。針對(duì)市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)整體復(fù)蘇動(dòng)能及可持續(xù)性的擔(dān)憂(yōu)，目前仍然處于宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)早期，“冷熱不均”特征明顯，期未來(lái)政策有望圍繞著結(jié)構(gòu)性問(wèn)題持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將持續(xù)進(jìn)行且領(lǐng)域會(huì)慢慢擴(kuò)散，有望帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)基本面實(shí)質(zhì)性改善及市場(chǎng)預(yù)期回升。因此，消費(fèi)估值回落至低位，配置價(jià)值將提升”。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中信證券，《復(fù)蘇行進(jìn)中，估值波動(dòng)中靜待機(jī)會(huì)》

消費(fèi)ETF（159928）跟蹤中證主要消費(fèi)指數(shù)（000932.SH），投資剛需、內(nèi)需型消費(fèi)行業(yè)上市公司，覆蓋人們?nèi)粘Ｉ畋仨毜南M(fèi)品，其中白酒、畜牧養(yǎng)殖、食品板塊權(quán)重占比較大。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。消費(fèi)ETF（159928）屬于較高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R4）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為進(jìn)取型（C4）及以上的投資者。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于國(guó)證生物醫(yī)藥指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)、參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。

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