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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 見習(xí)記者黎雨辰 北京報(bào)道
(資料圖片僅供參考)
作為緊密依托于不動產(chǎn)項(xiàng)目而生的創(chuàng)新型投資產(chǎn)品,公募REITs在推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力上是否存在獨(dú)特的優(yōu)勢?在4月11日“公募REITs宣傳周”中,華夏基金基礎(chǔ)設(shè)施和不動產(chǎn)投委會主任、基礎(chǔ)設(shè)施和不動產(chǎn)業(yè)務(wù)部聯(lián)系行政負(fù)責(zé)人莫一帆,向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者給出了肯定的答案。
“公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs有助于突破基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和不動產(chǎn)領(lǐng)域投資過于依賴負(fù)債的瓶頸,對進(jìn)一步加強(qiáng)和完善我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展意義重大?!蹦环Q。
在莫一帆看來,和普通基金產(chǎn)品相比,公募REITs在資金投向、收益來源和產(chǎn)品定位上都有所差異,是對傳統(tǒng)投融資工具的創(chuàng)新和有益補(bǔ)充。在利率下行的大環(huán)境下,這類具有中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益特征的產(chǎn)品具有較強(qiáng)的吸引力。
而通過為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供了新的退出渠道,REITs也有助于盤活存量資產(chǎn),形成存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)。
“長期來看,REITs的風(fēng)險(xiǎn)收益特征最終反映的是底層資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,運(yùn)營管理能力和基金管理能力。”莫一帆指出,“對于基金管理人來說,唯有不斷提升主動管理能力、風(fēng)險(xiǎn)識別和管理能力,方能為投資人和資本市場持續(xù)創(chuàng)造價值、持續(xù)盤活存量資產(chǎn)?!?/p>
基金管理人如何身體力行,推動公募REITs助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?對此,莫一帆主要闡述了三點(diǎn)想法:
一是公募基金根據(jù)專業(yè)、持續(xù)、深入的研究,為市場充分發(fā)揮資源配置功能,引導(dǎo)更多的資金、融資資源投資到優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施,同時助力優(yōu)質(zhì)企業(yè)盤活存量,拉動增量,做大做強(qiáng),服務(wù)于國家發(fā)展戰(zhàn)略。
二是公募基金可以結(jié)合自身專業(yè)優(yōu)勢,與基礎(chǔ)設(shè)施和不動產(chǎn)相關(guān)機(jī)構(gòu)合作,進(jìn)一步提升治理水平,包括ESG投資理念的實(shí)踐,引導(dǎo)REITs上市平臺和相關(guān)行業(yè)向負(fù)責(zé)任、可持續(xù)方向轉(zhuǎn)型發(fā)展。
三是公募基金的助力也體現(xiàn)在發(fā)揮信息監(jiān)督作用、提升REITs信息披露質(zhì)量、助力資本市場更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中。
莫一帆也強(qiáng)調(diào),運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)在REITs中的作用同樣不可或缺。
“結(jié)合公募REITs的治理體系,基于基金和項(xiàng)目運(yùn)營管理的特點(diǎn),可在項(xiàng)目公司組織架構(gòu)設(shè)計(jì)、制度制定、決策管理流程,運(yùn)管機(jī)構(gòu)考核機(jī)制設(shè)計(jì)及安排等方面明確各主體權(quán)責(zé)劃分、提升協(xié)同性,既依托于外部運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力和經(jīng)驗(yàn),又切實(shí)履行管理人主動管理職責(zé)?!彼硎?。
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